Медь. Наш взгляд

25.08.2021

Медь

Медь относится к тем немногим инвестиционным темам, где сочетается сразу большое количество фундаментально положительных факторов:
1. Дисбаланс рынка на горизонте нескольких лет — потенциально до 5 лет
2. Отсутствие открытия новых месторождений и удорожание затрат на открытие одной тонны запасов
3. Отсутствие заменяемости металла для разных применений
4. Сентимент широкого рынка в отношении меди как основного бенефициара расширения зеленой энергетики и электромобилей
5. Прямая выгода от реализации инфляционного сценария
Мы верим в высокий уровень цены на медь на горизонте нескольких лет, бенефициарами которого будут медные компании, разрабатывающие крупные месторождениями меди в стабильных юрисдикциях
1. Текущий высокий уровень оценок требует внимательного анализа конкретных игроков

Другие мнения по теме:

Почему важно

Медь является одним из ключевых металлов, широко используемых в производстве транспорта, электроприборов, машин и оборудования, строительстве При этом медь не имеет металлов заменителей для большинства своих применений Большинство отраслевых аналитиков…

Консенсус рынка

Стоимость меди продолжит увеличиваться в условиях дефицита на ближайшие годы Дисбаланс не может быть ликвидирован быстро Важным отличием от предыдущего цикла будет то, что основной рост спроса придется не на…

Альтернативное мнение

Текущий рост цены на медь носит циклический характер, а не структурный и быстро прекратится, по мере восстановления экономики в пост-ковидный период Высокий уровень цены неизбежно приведет к поиску альтернатив; например,…

Куда смотреть

1. Сфокусированные производители: FCX (Freeport) — хорошая географическая диверсификация (Северная Америка, Южная Америка, Индонезия) и средняя себестоимость, золото как сопутствующий продукт SCC (SouthernCopper) — пять стран Латинской Америки – крупнейшие…