Медь. Альтернативное мнение

25.08.2021

Медь

Текущий рост цены на медь носит циклический характер, а не структурный и быстро прекратится, по мере восстановления экономики в пост-ковидный период
Высокий уровень цены неизбежно приведет к поиску альтернатив; например, в кабеле медь можно частично заменить на алюминий
Отличная пригодность меди для переработки и вторичного использования создает перспективы роста объемов переработки лома и позволит покрыть любой дефицит
1. Китай в первой половине 2021 года импортировал 821 тыс. тонн медного лома, что в два раза больше, чем годом ранее
Текущий уровень цены был опережающим и спекулятивным в ожидании роста спроса на него — потребители его закупали впрок, тк его легко хранить — и соответственно не отражает фундаментальную ситуацию

Другие мнения по теме:

Почему важно

Медь является одним из ключевых металлов, широко используемых в производстве транспорта, электроприборов, машин и оборудования, строительстве При этом медь не имеет металлов заменителей для большинства своих применений Большинство отраслевых аналитиков…

Консенсус рынка

Стоимость меди продолжит увеличиваться в условиях дефицита на ближайшие годы Дисбаланс не может быть ликвидирован быстро Важным отличием от предыдущего цикла будет то, что основной рост спроса придется не на…

Наш взгляд

Медь относится к тем немногим инвестиционным темам, где сочетается сразу большое количество фундаментально положительных факторов: Дисбаланс рынка на горизонте нескольких лет — потенциально до 5 лет Отсутствие открытия новых месторождений…

Куда смотреть

1. Сфокусированные производители: FCX (Freeport) — хорошая географическая диверсификация (Северная Америка, Южная Америка, Индонезия) и средняя себестоимость, золото как сопутствующий продукт SCC (SouthernCopper) — пять стран Латинской Америки – крупнейшие…